在全真道中，除王重阳外，名声最大、地位最高的就是丘处机。不仅金代的皇帝对他十分尊重，连蒙古大汗成吉思汗也称他为神仙。他是中国道教史上最有作为的道士，他的神迹在民间流传甚广，因传说他能掐金断玉，玉器行业至今仍奉他为祖师爷。
丘处机是全真七子中的佼佼者
在金庸的武侠小说中，全真七子并非武林中的顶尖高手，虽然他们的师傅王重阳有“天下第一高手”之称，但他们的武功都没有达到登峰造极的境界，使人怀疑王重阳教徒弟时是不是留了一手。其实，这种描写与历史事实不相符，历史上真实的全真七子，不仅都得到了师傅的真传，而且每个人在内丹修炼方面都独辟蹊径，身后还各自形成门派。
全真道的这种发展演变和禅宗有类似之处，禅宗是“一花开五叶”，“一花”是指初祖达摩，“五叶”是指禅宗五个流派，即沩仰、临济、曹洞、法眼、云门。全真道则是“一花开七叶”，王重阳创教，七大弟子开枝散叶，马钰创遇仙派，谭处端创南无派，刘处玄创随山派，丘处机创龙门派，王处一创嵛山派，郝大通创华山派，孙不二创清静派，其中以丘处机及其龙门派影响最大。
武侠小说中的丘处机，是全真七子中武功最强的一位，在真实的历史中，丘处机也是全真七子的佼佼者，他对全真道的兴旺发达所做出的贡献，可以说无人可及。在整个中国道教史上，丘处机堪称最有作为的“真人”，虽然南朝的陶弘景、唐代的司马承祯、宋代的林灵素等道士都曾经深得当朝皇帝的宠信，但他们的影响力远远比不上丘处机。
审时度势面见成吉思汗
丘处机生于1148年，登州栖霞（今属山东）人，在全真七子中年龄最小。据说他生而聪明，相貌不凡。有一个会看相的术士见到他就说：“此子当为神仙宗伯。”19岁时，他离开家人，在昆嵛山修道，次年在宁海拜王重阳为师。史书称，“重阳一见处机大器之”，对这个年轻人寄予厚望。
王重阳去世后，丘处机的师兄马钰、谭处端、刘处玄先后掌教。马钰掌教时，教旨“以无为为主”，所谓“无为”，是指侧重修炼，生活清苦，道士们在山野市井云游乞食，不事营造宫观，不与上层统治者打交道。到刘处玄掌教时，教旨有所改变，“无为有为”各半，传教范围有所扩大，其名声逐渐上闻于金廷。
丘处机接任全真道掌门后，强调要有所作为。尹志平的《北游语录》说，丘处机传教“有为十之九，无为虽有其一，犹存而勿用焉”。他积极向金廷靠拢，争取金廷的承认和重视，并开始营造宫观。金朝统治者对丘处机也十分器重，金世宗曾召丘处机进京问道，并命他主持万春节醮事。1214年，山东杨安儿、耿京起义，应山东驸马都尉之请，丘处机亲自出马招安义军，凭借他的声望，使叛乱地区很快恢复平静。
丘处机掌教时期，正当金元交替之际，金、蒙、宋三方统治者，出于笼络人心的需要，都极力争取在民间拥有强大势力的全真道的支持。1219年，金与南宋先后遣使至山东栖霞请丘处机出山，但丘处机皆未应诏。没过多久，远在西域征战的成吉思汗亦遣使来召。丘处机审时度势，认为这是发展全真道的大好时机，立即应召，以七十余岁高龄，不辞万里跋涉，率领18弟子，赴西域雪山（今阿富汗兴都库什山）行营见成吉思汗。
进言成吉思汗以敬天爱民为本
对丘处机和成吉思汗的这次历史性会面，《元史》是这样记载的：“己卯，太祖自乃蛮命近臣札八儿、刘仲禄持诏求之。处机一日忽语其徒使促装曰：‘天使来召我，我当往。’翌日二人者至，处机乃与弟子十有八人同往见焉……既见，太祖大悦，赐食设庐帐甚饬。太祖时方西征，日事攻战。处机每言：欲一天下者，必在乎不嗜杀人。及问为治之方，则对以敬天爱民为本。问长生久视之道，则告以清心寡欲为要。太祖深契其言曰：‘天赐仙翁以寤联志。’命左右书之，且以训诸子焉。于是赐之虎符，副以玺书，不斥其名，唯曰神仙。”这段记载说明丘处机是有备而来，对成吉思汗的心思揣摸得很透彻，故深得元太祖赏识。
除了赐给丘处机虎符和玺书，元太祖还命他掌管天下道教，免除道观和道士的赋税差役，可见丘处机此行收获颇大。丘处机于1224年东归后，回燕京居长春宫，并以长春宫为活动中心，大力发展全真道，同时又派弟子去各地营造宫观，使全真道进入鼎盛时期。此外，丘处机还救了很多人的命。因全真道受到朝廷的保护，变成了很多难民和知识分子的避难所。《元史》称：“处机还燕，使其徒持牒召求于战伐之余，由是为人奴者得复为良，与滨死而得更生者，毋虑二三万人，中州人至今称道之。”
清乾隆皇帝对丘处机劝成吉思汗“止杀”一事十分佩服，为其撰联曰：“万古长生，不用餐霞求秘诀;一言止杀，始知济世有奇功。”
传说丘处机能掐金断玉
丘处机被成吉思汗称为活神仙，肯定会有不寻常的神通。
明清以后，有关丘处机的传说越来越多，其中最神奇的，就是传说丘处机能烧金，能掐金断玉，以至后来人们把他奉为玉器行业的祖师爷。烧金的传说始见于明代叶子奇所撰《草木子》，其文为：“真人丘长春能烧金，佐世祖（忽必烈）军国之用，以功封以金印主全真教。”掐金断玉有两个传说，一个版本是金世宗召见丘处机时，问养生之法，丘处机答：“当戒女色。”世宗贵妃听后不悦，她将一块金锭递给丘处机说：“听说道长法力高深，本宫赏你金锭一个，请将它戴在头上，如若不能，便是欺君！”丘处机接过，只用手捏，就捏出一个金冠来，再用簪子穿孔，戴在了发髻上，令贵妃目瞪口呆。
另一个版本是，有一个皇帝，其宠妃与白云观王和尚有不轨之事，为了能与王和尚朝夕相处，宠妃借天旱祷雨之际，将他荐入宫中，谁知他不懂法术，祷雨无效，弄得妃子十分尴尬。正在危急之时，丘处机揭了皇榜入宫，祷雨成功，被皇帝留在宫内。丘处机因此得罪了妃子，妃子对他百般刁难，命其在皇帝面前用整块金做成金顶玉冠。丘处机不慌不忙，掐金断玉得心应手，竟如捏面泥一般，没过多久就制成金丝嵌玉宝冠。
这些传说在民间流传甚广，玉器行业顺势奉丘处机为行业祖师爷。乾隆年间，北京玉器行业艺人为了纪念丘处机，在琉璃厂沙土园修了一座长春会馆。此外，玉器行业艺人还把九月初三丘处机羽化之日定为行业聚会之期。人们甚至还认为，丘处机不仅是玉器行业的祖师爷，还执掌皇家造办处，管宫里的三百六十行。