嗜阉暴君乱政亡国之谜 五代十国时，南汉国王刘晟吃丹药丧命。其子刘铱嗣位，刘铱即位之后，易名为刘鋹。
执政后刘鋹性情昏懦，以卢琼仙、黄琼芝为侍中，参与政事。他非常信任宦官龚澄枢，国家大事皆由龚澄枢指示可否。最令人不解的是:凡群臣有才能的，或者读 书的士子中了进士、状元，皆要先阉割了，然后进用。即便是和尚道士，刘鋹想与其谈禅论道，也要先阉割了再说。在刘鋹认为，百官们有家有室，有妻儿老小，肯 定不能对皇上尽忠。有些趋炎附势的人，居然自己割了阳具，以求进用。于是南汉几乎成为阉人之国。时人称未受阉割之刑的人为门外人，而称已阉割者为门内人。
刘鋹重用宦官，事事都唯内宫之言是从。其时有个宦官陈延寿，原是个无赖之徒，后来因奸淫妇女被下了蚕室，便进宫内充当一名内侍。因他性情灵巧，善于趋 承，慢慢获得了刘鋹的信任。陈延寿想邀取刘鋹的宠幸，便将女巫樊胡子举荐进宫内。樊胡子以送神请仙、画符咒水来骗钱谋生，她自称奉了玉皇大帝的使命，特来 辅佐刘鋹削平四海统一天下。刘鋹半信半疑，樊胡子头戴远游冠，身穿紫霞裾，腰束锦裙，足登朱红履，打扮得不僧不俗，不男不女。接着做出玉皇大帝附身的样 子，胡言乱语说刘鋹本是玉皇大帝的太子下凡，来扫平诸国，统一天下；且命樊胡子、卢琼仙、龚澄枢、陈延寿等降临人世，辅佐太子皇帝，这四个人皆是天上神 圣，偶然不慎犯了什么过失，太子皇帝也不得加以惩治。刘鋹忙俯伏在地，诚惶诚恐地不住磕头。从此宫中都称刘鋹为太子皇帝。
刘鋹也自以为是玉皇大帝的太子降凡，因此有恃无恐，愈加暴虐起来。他制定了烧、煮、剥、剔、剑树、刀山等各种残酷的刑罚。臣民稍有过错，就用毒刑处治，因此搞得人人惊惧，甚至熟人在路上相遇，只能相互使眼色，而不敢多说一句话。
他在后苑内养了许多虎豹之类的猛兽，将罪犯的衣服剥去，驱入苑中，让他赤身与虎、豹、犀、象角斗。刘鋹领了后宫侍妾在楼上观看，每听到惨叫的声音，他就拍手大笑，以此为乐。
内侍监李托有两个养女，都生得如花如玉，选入宫中，长者封为贵妃，次者封为才人，刘鋹极为宠爱。他每夜与李氏姊妹饮酒歌舞，酒后以观看罪犯被猛兽撕咬为 乐。刘鋹心情不好的时候，便将平日讨厌的大臣捉来，或是烧煮，或是剥剔，或上剑树，或上刀山。那些文武大臣整日栗栗危惧，见了刘鋹，好似见了阎王一般。
刘鋹经常微服出外，有时带一二个内侍，有时独自一人至街市中乱闯。酒店、饭馆、花街柳巷，无处不到。倘若倒霉的百姓遇见了他，偶有一二句言语不谨慎，触 犯了忌讳，或是得罪了他，顿时便命卫士捉进宫去，剥皮剔肠，斗虎抵象，活活地送了性命。当时南汉的百姓，偶然见到陌生人，便怀疑是皇帝来了，一齐张口结 舌，连话也不敢多讲。
有个名叫素馨的宫女，天姿国色，她常穿着白夹衫，带素馨花，云髻高盘，满插花朵，远远望去好似神仙。刘鋹对她十 分嬖爱，特地为了素馨造起一座芳园林。园内种植名花，到春天百花盛开，便命素馨率领众宫女做斗花之会。每逢开花之期，刘鋹在天明时亲自开了园门，放宫女们 入内采择花枝。待采择齐备，立即关闭园门，齐往殿中各以花枝角胜负。斗花胜的，当夜蒙御驾临幸；斗花败了的，罚金钱置备盛筵为胜者贺功。芳林园中除了众花 之外，又栽了许多荔枝树，荔枝熟时，如同贯珠，颜色鲜红，灿若云霞。刘鋹在花下大张筵宴，美其名曰 红云宴 。
刘鋹性情虽然暴虐，但 他的手很巧，常用珍珠结为鞍勒，做戏龙的形状，精巧异常。他命人入海采珍珠，多至三千人。在宫里无事时，便以鱼脑骨做托子，镂椰子为壶，雕刻精工，细入毫 芒，虽有名的雕刻工匠见了刘鋹所制器物，都诧为世所罕有。刘鋹以珍珠装饰宫殿，一代之尊，极尽奢侈，并在合浦置媚川都，置兵八千专以采珠为事。珠民采珠 时，将石头系在珠民的脚上，深入海里七百尺，珠民溺死者无数。
南汉地狭力贫，刘鋹这样奢侈无度，不久府藏已空虚。刘鋹便增加赋税，凡 邑民进城的，每人须输纳一钱。琼州地方，斗米税至四五钱。每年的收入，都做了筑造离宫别馆及奇巧玩物的花费。宦官陈延寿制作诸般淫巧，日费数万金。陈延寿 劝刘鋹除去诸王以免后患，于是刘氏宗族被屠戮殆尽。旧臣宿将非诛即逃。以致朝廷上官员一空，只剩下了李托、龚澄枢、陈延寿和一班太监。所以宋朝的军队前来 讨伐，刘鋹也毫不知情。
当宋兵距贺州只有三十里路时，刘鋹才得消息，但此时南汉掌兵的人都是些宦官，再加上城壕都设为宫观池沼，楼舰 皆毁，兵械腐败，所以刘鋹束手无策，当时有个宫女梁鸾真保奏郭崇岳可以退敌。郭崇岳专事迷信，日夜祈祷鬼神，想请天兵天将来退宋军。谁知郭崇岳每天叩头祈 祷，只是没有应验。宋兵势如破竹，刘鋹急取船舶十余艘，上载金宝妃嫔，意欲浮海逃生。还未来得及跑，宦官乐范盗了船先行一步遁去。刘鋹只得到宋营乞降。南 汉自刘隐据广南，至刘鋹亡，共65年。
刘鋹被押送至汴京，宋太祖责问刘暴虐人民，横征赋税之罪。刘鋹反而不慌不忙，向太祖叩头说: 臣僭位之时，年方十六，龚澄枢、李托等，皆先朝旧人，每事悉由他们做主，臣不得自专，所以臣在广州，澄枢等才是国主，臣反似臣子一般，还求陛下垂怜！ 史称刘鋹口才极好，此寥寥数语已可见一斑。宋太祖听了刘鋹的话，赦免了刘鋹，并赐锦衣冠带，授以紫光禄大夫、检校太保。看到刘鋹亲手用珍珠宝石结成的一条 龙，宋太祖叹息地对左右说: 刘鋹好工巧，习与性成，若能移治国家，何致灭亡。
刘鋹体质丰硕，极有口才，因此宋太祖时常召赐御筵，听其谈论以为笑乐。国亡了竟无丝毫亡国之痛，依旧谈笑淫乐。历代亡国之君的淫乱生活登峰造极，绝不止上述这些，历史记载的只是小小的一笔，真正的秘闻大多反而湮没了。