自称北魏皇室鲜卑拓跋氏之后。远祖拓跋思恭，帮助唐僖宗平定黄巢起义，赐为李姓，封西平王。李元昊继西平王之位后，放弃李姓，自称嵬名曩霄。 天授礼法延祚元年（1038年），正式称帝，建立西夏，定都兴庆（今宁夏银川市），追封祖宗，修建宫殿，设立文武两班官员，创造西夏文字，颁布秃发令，派兵攻取瓜州、沙州（甘肃敦煌）、肃州（今甘肃酒泉、嘉峪关一带）三个战略要地。建国称帝后，西夏与宋朝的外交关系正式破裂，经过三川口之战、好水川之战、麟府丰之战、定川寨之战等四大战役，西夏歼灭宋军西北数万精锐。 河曲之战中，击败御驾亲征的辽兴宗，奠定了宋、辽、西夏三分天下的格局。
天授礼法延祚十年（1047年），恢复李姓。十一年（1048年），为次子宁令哥所弑，谥号武烈皇帝，庙号景宗， 由幼子李谅祚即位。
人物生平
少年英武
宋真宗咸平六年（1003年）五月初五日（公历6月7日），李元昊出生在灵州（今宁夏灵武），一个党项贵族之家。他出生的次年，祖父李继迁在同吐蕃六谷部首领潘罗支的作战中，身中流矢，伤重死去，由其父李德明继立为夏州（今陕西省靖边县）定难军留后。其后，李德明奉行“联辽睦宋”之策，使党项夏州李氏政权在和平的环境中得到迅速发展。
尚在髫龄的李元昊，对父亲的睦宋政策 ，特别是同宋朝的经济贸易，不能理解。有一次李德明遣使臣到宋用马匹换取物品，因得到的东西不合他的心意，盛怒之下把使臣斩首。李元昊对父亲的这种举动十分不满，对诫父亲说：“我们从军的人原来本事从事鞍马的，现在用不急需品交换已经不是上策，现在将使臣杀掉了，有谁肯被我们使用呢？”李德明见年仅十余岁的独子就有这种见识，十分器重。
青少年时期的李元昊，长了一副圆圆的面孔，炯炯的目光下，鹰勾鼻子耸起，刚毅中带着几分凛然不可侵犯的神态。中等身材，却显得魁梧雄壮，英气逼人。平素喜穿白色长袖衣，头戴黑色冠帽，身佩弓矢。常常带了百余骑兵出行，自乘骏马，前有两名旗手开道，后有侍卫步卒张青色伞盖相随，从骑杂沓，耀武扬威。元昊幼读兵书，对当时流行的《野战歌》、《太乙金鉴诀》一类兵书，更是手不释卷，专心研读，精于其蕴。他颇具文才，精通汉、藏语言文字。又懂佛学。尤倾心于治国安邦的法律著作，善于思索、谋划，对事物往往有独到的见解。这些都造就了李元昊成为文有韬略、武有谋勇的英才。
在宋朝边将中，对李元昊的外貌、器度、见识有种种不同的传说。边帅曹玮驻守陕西沿边，早想一睹李元昊风采，派人四出打探他的行踪。听说李元昊常到沿边榷市行走，几次等候，以期会面，但总不能见到。后来派人暗中偷画了李元昊的图影，曹玮见其状貌不由惊叹：“真英雄也！”并且预见到他后日必为宋朝边患。
志在王霸
宋真宗大中祥符三年（1010年）九月，李德明被辽封为西夏王以后，即动用数万民夫在延州（今陕西延安）西北的敖子山上，修建宫室，绵亘20余里，极其豪华壮丽。有一次他从夏州出巡到敖子山行宫时，“大辇方舆卤薄仪卫”（即仪仗队），俨然和宋朝皇帝相仿。大中祥符九年（1016年），李德明“僭帝制”，追谥其父李继迁为“应运法天神智仁孝至道广德光孝皇帝”，“庙号武宗”。
大中祥符十年（1017年）夏天，有人向李德明报告说，在怀远镇（今宁夏银川）北的温泉山上看见了龙，李德明以为祥瑞之兆，派官员去怀远祭祀，其实是作迁都怀远的打算。他借别人之口向他提出迁都的理由：“西平土俗淳厚，然地居四塞，我可以往，彼可以来。不若怀远，西北有贺兰之固，黄河绕其东南，西平为其障蔽，形势利便，洵万世之业也。况屡现休征，神人允协，急宜卜筑新都，以承天命。”迁都的理由是十分充足合理的，又加上天命所归，就没有人敢反对。于是李德明派大臣贺承珍到怀远负责兴建都城事宜。改怀远镇为兴州，正式定都。
宋仁宗天圣六年（1028年）五月，李德明派李元昊攻甘州（ 今甘肃张掖）。甘州回鹘可汗夜落纥出逃，甘州首战成功。李元昊攻取甘州之后，又采取声东击西的战术，出奇兵突袭西凉（今甘肃武威）。隶属于甘州回鹘的沙州回鹘（今甘肃敦煌）分部瓜州王曹贤顺归附李德明，又重返瓜州（今甘肃安西）。这时李元昊被立为太子，李元昊生母卫慕氏立为后。天圣七年（1029年），李德明又向辽朝为元昊请婚，辽兴宗封宗室女为兴平公主，嫁给元昊。
宋仁宗明道元年（1032年），李德明死，元昊继位，积极准备建国称帝。为了巩固后方和惩罚吐蕃唃厮啰归附宋朝，于同年七月发动对河湟吐蕃的进攻，攻占了猫牛城（今青海大通县）。宋仁宗景祐二年（元昊广运元年，1035年），李元昊乘唃厮啰发生内乱，出兵进攻宗哥带星岭诸城寨，进围青唐城，与唃厮啰部将安子罗战，苦斗二百余日。李元昊撤军渡宗哥河时，被安子罗军击溃败逃。同年十二月，李元昊亲率大军进至河湟，又一次败于唃厮啰。次年十二月，当李元昊击败河西回鹘，完全占领河西走廊，又想窥视陇蜀之时，恐宋朝利用吐蕃诸部族图其后路，于是率领大军循阿干河，攻破兰州诸羌，进军马衔山（今甘肃临洮北），于瓦川会筑城镇守，以断绝吐蕃和宋朝的通路。这时唃厮啰发生内乱，李元昊乘机以重赂行间，并诱使磨毡角的谋主、首领郢城俞龙归附。郢城俞龙带领万余人投降元昊，后来又把女儿嫁给李元昊的儿子宁令哥（号梁王）为妻。李元昊从同唃厮啰部将安子罗旷日持久的作战中脱身出来后，又率军西攻瓜州回鹘，直抵沙州，又回师占领肃州（今甘肃酒泉）。至此，李元昊完全控制了河西走廊，结束了甘州回鹘对河西的统治。
为帝图皇
李德明死后，辽兴宗耶律宗真以“婚好之谊”派出宣徽南院使、朔方节度使萧从顺，潘州观察使郑文囿到兴州，封李元昊为西夏王。宋朝则派出以工部郎中杨告，礼宾副使朱允中为正副旌节官告使，授封李元昊为特进检校太师兼侍中定难军节度使、夏银绥宥静等州观察处置押蕃落使，爵西平王。但李元昊对宋、辽的封爵都不感兴趣，他在接待宋朝使臣时，不以臣礼事宋，对宋仁宗封赐的诏书，遥立不跪拜。勉强受诏，则心内愤愤，环顾左右大臣说：“先王大错，有如此国，而犹臣拜于人耶！”既而利用设宴招待宋使臣的机会，在宴厅后传出锻砺兵器的铿锵之声，给宋使制造精神威慑；在礼仪上又故意刁难宋使，意在激怒宋朝，挑起事端。
在正式称帝建国前，李元昊采取了一系列新的文化措施。首先废 除唐、宋“赐”给党项王族拓跋氏的李、赵姓氏，改姓“嵬名氏”，自己更名曩霄，号“兀卒”。宋仁宗明道二年（1033年），改宋建元明道为“显道”，以避父讳，次年，自建元开运，又改 广运。改元显道的这年（1032年）三月，李元昊向境内党项部族下达了“秃发令”。他率先自秃其发，即剃光头顶，穿耳戴重环饰。强令部族人民一律执行，限期三日，有不从者处死。一时党项部民争相秃发。在服饰上，李元昊“衣白窄衫，毡冠红里，冠顶后垂红结绶”。官员则按等级职别规定服饰。庶民百姓，只准穿青绿色的衣服，以别贵贱。
其次，在他继位之后即着手创制一种记录党项族语言的文字，即西夏文字。他在戎马倥偬中，还亲自筹划和主持创制文字的工作，命大臣野利仁荣等整理演绎，编纂成12卷。有的史书记载称之为“蕃书”。李元昊下令尊为“国字”颁行，凡纪事尽用蕃书。又设立“蕃字院”，以传授学习，推广使用。在对辽、宋朝往来的文书中，都使用两种文字书写。此外，李元昊对党项族原来的礼乐制度深受唐、宋的影响，不以为然。他对大臣野利仁荣说：“王者制礼作乐，道在宜民。蕃俗以忠实为先，战斗为务，若唐宋之缛节繁音，吾无取焉。”他锐意改革，提倡以“忠实为先，战斗为务”讲求实效的精神来指导礼乐改革，在“吉凶、嘉宾、宗祀、燕享”诸场合中，“裁礼之九拜为三拜，革乐之五音为一音”。简化了礼乐制度，下令照此遵行，有不遵守者，格杀勿论。
李元昊还在建国称帝之前，在政治、军事制度方面已开始进行一系列的建设。政权机构的建置，基本上是仿照中原的制度。李元昊显道二年（1033年）五月，升兴州为兴庆府，定都城。李元昊仿宋朝官制建立起一整套与宋朝大同小异的中央与地方官制体系。李元昊十分重视军队的建设，在取得河西走廊之后，着手整顿军队，在原有部落军事组织的基础上，建设正规的军事制度。如规定成丁年龄，“抄”的组织，“正军”与“负赡”的任务与条件；军队的装备、设施；以步兵、骑兵为主，辅以炮兵、“擒生军”，侍卫亲军等的多兵种。为了战争和军政建设的需要，便于调兵遣将，采用地方军区性质的“监军司”设置，把军事指挥机构与地域性的防卫措施结合起来。仿宋朝军事单位“厢”、“军”制度，把全境划分为左、右两厢，共设有十二个监军司，各立军名，规定驻地，设置军事首领都统军、副统军和监军使等职。在全境广布兵员，重点是护卫首都兴庆府和对宋、辽的防卫上。对河西走廊肃州、甘州的吐蕃和回鹘聚居地区，升郡设府，置以重兵，镇抚并用，加强统治。李元昊在继位后经过短短的六年时间，完成了建国的各项准备工作，一个“东尽黄河，西界玉门，南接萧关，北控大漠，地方万余里”的党项政权已具规模。
称帝立国
天授礼法延祚元年（宋景祐五年，1038年）十月十一日，李元昊在野利仁荣、杨守素等亲信大臣的拥戴下，在兴庆府南郊筑坛，正式登上了皇帝的宝座，国号称 大夏（史称西夏），改元 天授礼法延祚。并大封群臣，追谥祖父和父母谥号、庙号、墓号。又封野利氏为宪成皇后，立子宁明为皇太子。谐西凉府祀神。次年正月，李元昊以臣子的身份，遣使到宋给宋仁宗上表，追述和表彰他的祖先同中原皇朝的关系及其功劳，说明其建国称帝的合法性，要求宋朝正式承认他的皇帝称号。
得到的回应是可想而知的， 宋朝不愿承认李元昊的帝位，并且下诏“削夺赐姓官爵”，停止互市。宋朝在宋夏边境张贴榜文，悬赏重金高官捉拿李元昊，或献其首级。李元昊在摸清了宋朝的态度之后，频繁派出细作到边境刺探军情，煽诱宋朝境内的党项人和汉人附夏。公开断绝了西夏同宋朝的使节往来，向宋朝送去“嫚书”，在“嫚书”中指责宋朝背信弃义，挖苦宋军腐败无能。又借辽朝的势力威胁宋朝，最后还表明西夏仍愿同宋朝和好之意。元昊向宋朝递“嫚书”意在激怒宋朝，把图谋对宋朝发动的战争的责任归于宋朝。夏宋之间的战争终于不可避免。
从天授礼法延祚三年（宋康定元年，1040年）至五年（宋庆历二年，1042年），李元昊向宋朝发动了多次进攻，较大规模的战争主要有三次：即天授礼法延祚三年正月延州（今陕西延安）附近的三川口战役；四年二月，镇戎军（今宁夏固原）东南六盘山地区的好水川之战；天授礼法延祚五年（宋庆历二年，1042年）秋，镇戎军西北的定川寨之战。三大战役，都以李元昊大获全胜告终。故在定川寨大捷之后，李元昊踌躇满志，有声称“朕欲亲临渭水，直据长安！”之语。而当宋军战场惨败的消息传到东京时，宰相吕夷简连连惊呼“一战不及一战，可骇也！”李元昊对宋朝的战争，虽然取得了胜利，但也给西夏带来了严重的后果：如由于战争爆发，宋朝停止了对西夏大宗银、绢、钱的“岁赐”；关闭了边境榷场，禁止西夏所产青白盐入境，使西夏不仅失去了直接的经济实惠，境内的粮食、绢帛、布匹、茶叶及其他生活日用品奇缺，物价昂贵，“国中为‘十不如’之谣以怨之”。
连年战争使西夏民穷财尽，人怨沸腾，阶级矛盾与民族矛盾加剧，境内部族人民纷纷起而反抗，或逃奔宋朝。西夏兵力到战后已处于“死亡创痍者相半，人困于点集”的境地，李元昊再发动战争是十分困难的。同时李元昊也认识到战胜地广人众的宋朝绝非易事。宋朝在战略上的优势是西夏望尘莫及的。基于以上原因，李元昊向宋朝试探求和。最终促成宋夏议和的重要原因是这个时期宋、辽、夏三者关系的新变化。李元昊同辽为“甥舅之亲”，奉行倚辽抗宋之策；辽则利用宋夏对立，向宋讨价还价，从中渔利，甚至以牺牲西夏利益从宋朝得到实惠，这引起了李元昊的不满。辽夏之间其时又发生争夺领属部落的纠纷，导致关系恶化，联盟开始破裂。李元昊感到处境孤立，为免除两面受敌，也必须同宋朝媾和。
辽夏破盟
从夏授礼法延祚六年（宋庆历三年，1043年）正月到次年六月，夏宋 双方使臣经过了持续一年多的频繁往来，在“岁赐，割地、不称臣、弛盐禁，至京市易、自立年号、更兀卒称为吾祖，巨细凡十一事”等问题上，讨价还价，终于达成了协议。宋朝用每年25.5万银、绢、茶赐西夏，允许恢复榷场，同意西夏使臣在宋京城馆驿从事买卖。李元昊以“西夏主”的名义向宋称臣，然宋朝每遣使到西夏，只准他们居住在宥州（今陕西靖边），不允许进入西夏都城，以避免西夏用臣礼接待宋使，维护元昊“帝其国中自若也”的形象。
李元昊从祖父李继迁时与辽结为姻亲。其父李德明时又为李元昊向辽圣宗请婚，宋天圣九年（辽景福元年，1031年）十二月，辽兴宗姐姐兴平公主嫁给李元昊，辽封李元昊为驸马都尉，晋爵西夏公，又封西夏王。李元昊一向同兴平公主感情不合，夏辽双方常因辽境党项部族叛逃问题引发纠纷，关系日趋紧张。在宋夏战争中，辽兴宗因宋朝之败，欲挟夏讹宋，也促成了夏宋和谈的实现。其时，辽欲图破坏宋夏和约，遭到宋朝拒绝，辽兴宗决定出兵讨伐西夏。
天授礼法延祚七年（辽重熙十三年，1044年）十月，辽兴宗亲率骑兵10万，分三路渡过黄河，深入夏境，长驱直入400里。李元昊率左厢军迎战于贺兰山北，兵败退守贺兰山中。李元昊知不可力敌，乃向辽兴宗谢罪请和。李元昊在兴宗未答应求和之际，连续向后撤退三次，凡百余里。“每退必赭其地”，断其粮草，辽因许和。但元昊有意拖延时日，陷辽军于危困饥饿之时，纵兵突袭辽营，被辽军掩杀钳夹。正在难解难分之时，忽然狂风骤起，飞沙扬尘，暗无天日，辽军被沙迷目，阵中大乱。李元昊乘机猛攻辽军驻地德胜寺南壁，辽军大溃。李元昊军俘获辽驸马都尉萧胡覩和近臣数十人，辽兴宗仅跟从数骑逃出。李元昊在取得同辽作战的胜利之后，立刻遣使同辽讲和，同时又向宋朝献俘。显示了李元昊在对宋、辽关系的处理上，善于把握时机，进退有度。
为子所弑
李元昊生性暴戾，多猜疑，好杀虐。如此的性格给他的事业造成许多不应有的损害。李元昊继位后，为了排除异己，防止外戚篡权，实行“峻诛杀”政策，为立国称帝扫清道路。开运元年（宋景佑元年，1034年）十月，母族卫慕氏首领卫慕山喜密谋杀害李元昊，被李元昊察觉，山喜一族人都被溺死河中。李元昊又用药酒毒死母后卫慕氏，尽诛卫慕氏族人。
大庆二年（宋景祐四年，1037年）九月，李元昊叔父，左厢监 军使嵬名山遇因劝李元昊勿进攻宋朝事不被采纳，遂叛逃宋朝后又被执送回西夏，元昊将其父子一族尽皆处死。李元昊生性多疑，出兵善用疑计，又易中敌人离间之计。元昊的心腹重臣野利旺荣、野利遇乞兄弟，是元昊野利后的兄长，分统西夏明堂左厢与天都右厢，野利旺荣称野利王，野利遇乞称天都王。二将善用兵，有谋略，他们统领的“山界”士兵以善战著称。在元昊对宋朝作战的三川口、好水川两大战役中，击败宋将刘平、石元孙、任福等人，也多有二将之谋划，宋朝边帅对野利二将恨之入骨，早欲去之而后快。宋将种世衡巧设离间之计，使元昊轻易地杀害了二将。
天授礼法延祚十年（宋庆历七年，1047年），宋仁宗再赐元昊姓赵，可是李元昊不姓赵，他便改回李姓。另外，晚年沉湎酒色，好大喜功，导致西夏内部日益腐朽，众叛亲离。据说他下令民夫每日建一座陵墓，足足建了三百六十座，作为他的疑冢，其后竟把那批民夫统统杀掉。元昊好色，妻妾成群，犹喜强夺他人之妻。据传妻室（后妃）凡七娶，一说五娶，实际有八人之多。废皇后野利氏、太子宁令哥，改立与太子订亲的没藏氏（另有一说没藏氏）为新皇后，招致杀身之祸，于天授礼法延祚十一年（宋庆历八年，1048年）为子宁林格所弑，享年46岁，庙号景宗，谥号武烈皇帝，葬泰陵。李宁林格后因弑父之罪被处死。其幼子谅祚继位，上谥曰武烈皇帝，庙号景宗。
为政举措
政治
• 创立年号
创置党项政权的年号。李德明一直使用北宋年号，1032年，北宋明道元年，元昊以避父讳为名，在国内改称显道二年，次年改号开运，因有人指出开运是石晋灭亡之号，又改为广运。从此元昊开始使用自己的年号，抛弃宋朝年号。
• 修宫升府
升州府，营宫殿元昊为了准备建国，改都城兴州为兴庆府。又扩营宫殿，“其名号悉仿中国所称”，升洪、定、威、龙、怀诸堡镇为州。
• 完善官制
依照宋制设立百官，建立党项奴隶主阶级统治的国家机构。元昊设蕃、汉两个官僚系统蕃官系统职号有：宁令、漠宁令、丁卢、丁弩、素贵、祖儒、吕则、枢铭。汉官系统机构有：中书、枢密、三司、御史台、开封府、诩卫司、官训一司、受纳司、农田司、群牧司、飞龙院、磨勘司、文思院，“自中书令、宰相、枢使、大夫、侍中、太尉以下，皆分命蕃汉人为之。”后来改宋朝的二十四司为十六司，分理六曹。又按宋制设立尚书令，掌十六司事务。其汉官系统基本上是宋朝的官制内容。
• 定服制仪
元昊为百官定朝服，以别等级，文官戴噗头，穿靴执笏，穿紫衣，绯衣，基本为宋朝的样式。武官按等级戴镂金、镂银和黑漆冠，穿紫衣，系涂金的银束带。民庶衣青绿，以别贵贱。参照宋制定朝仪：“凡官属以六日为常参，九日为起居。均令蕃宰相押班，百官以次序列朝渴舞蹈，行三拜礼。有执纷不端，行立不正、趋拜失仪者并罚。”
军事
• 整编部落
整编部落兵党项部族一家号一帐，小族有几百帐，大族会上千帐。兵民合一的军事组织是党项最主要的社会组织。15岁以上、60岁以下为丁，战时出丁助阵，没有战时从事生产，他们自备武器自带食物，作战随点集而至，“元昊立制，率二丁取正军一人，每负担一人为一抄。负担者，随军杂投也。四丁为两抄，余号空丁，原隶正军者，得射他丁为负担，无则许射正军疲弱者为之故壮者得正军为多。”强壮丁编为“正军”，体弱者编为辅助兵，元昊共编了约50万部落兵。
• 建擒生军
建立专门掳掠奴隶人口的“擒生军”。共有十万，其中三万为精锐，七万为副兵。建立宿卫军选豪族善弓马五千人迭直，号为“御园内六班直”，分三蕃宿卫王室，月给米二石这个宿卫军又是人质团，元昊通过它可以控制各部落首领、贵族。
• 设十二监军司
党项统治者征集军队，用银牌召诸部首领而受约束，部落首领统帅本部兵丁，称为“一溜”。根据各部落兵丁所在地域，元昊设立了十二个监军司 ，即：左厢神勇、石州祥佑、宥州嘉宁、韦州静塞、西寿保泰、卓啰和南、右厢朝顺、甘州甘肃、瓜州西平、黑水镇燕、白马强镇、黑山威福。“诸军并设都统军、副统军、监军使一员。以贵戚豪右领其职，余指挥使、教练使、左右侍禁官数十，不分蕃汉悉任之。”
• 扩张领土
宋天圣六年（1028年），李元昊率兵进攻甘州（今甘肃张掖）回鹘政权的战争，这年元昊二十四岁。以甘州为中心的回鹘政权和占据西凉的吐蕃都是宋朝得以联络而挟制党项的盟友，元昊之父李德明为了使西夏政权得以巩固和发展，首先采取攻占河西走廊的战略，并由其子元昊担当西攻的重任。元昊接受了西攻回鹘的重任后，采取突然袭击的战术，使回鹘可汗来不及调集兵力，甘州城即被攻破。此后，瓜州（今甘肃安西）、沙州（今甘肃敦煌）相继降夏。元昊由于这一显赫战功而被李德明册封太子。接着元昊又按其父意图，在率军回师途中，采取声东击西的办法，乘势突破西凉，一举成功。
明道元年（1032年），元昊继位之后，宋想利用唃厮啰的势力牵制元昊，于是授角厮啰为宁远大将军、爱州团练使。授温逋奇为归化将军。第二年又进封角厮啰为保顺军节度观察留后。元昊初立，积极准备称帝建国，为了巩固后方，也为了惩罚角厮啰归附宋朝，便发动了对吐蕃河湟地区的进攻。
明道二年（1033年），元昊战胜吐蕃唃厮罗（唃音谷）部，攻破犛牛城。元昊大庆元年（宋景佑三年，1036年），又西攻回鹘，攻下瓜州、沙州和肃州，占领了河西走廊。统治的领域“东尽黄河，西界玉门，南接萧关，北控大漠”，包括夏、宥、银、会、绥、静、灵、盐、胜、威、定、永和甘、凉、瓜、沙、肃等州的广大区域。
经济
李元昊建国称帝，一个重要的原因是以西夏社会经济的发展为物质基础，而西夏社会经济之所以取得了较为迅速的发展，在短时间里完成了向封建制的转化，有是和李元昊致力于加强同中原地区的经济联系，吸收中原先进的经济体制，改变西夏原有的社会经济结构分不开的。西夏的中心地带，处于黄河上游两岸富庶的银川平原。“天下黄河富宁夏”是历史上对这个地区的荣称。元昊建国后，在疏通原有的渠道的基础上，又修筑了由青铜峡至今平罗县境长达200余里的水利工程，后人称之为“昊皇渠”或“李皇渠”，沟渠遗迹，至今仍存。“昊王渠”等的修筑，使首都兴庆府周围成为西夏主要的粮食生产基地之一，元昊还在国家机构中设置“农田司”以管理农业。
党项族历来以畜牧业为其经济基础，在元昊攻占了自古既有“畜牧甲天下”的河西走廊甘、凉地区后，畜牧业经济的发展基础更为雄厚。著名的“党项马”及其他牲畜和畜产品是党项族与汉族地区进行贸易交换的主要商品。频繁的战争，大量消耗和损失牲畜，没有畜牧业的发展也难以维持。正因为畜牧业在党项族社会中具有特殊的地位，李元昊十分重视，为了使本民族的传统经济继续得到发展，建国后设立了专官全国畜牧业的群牧司。
民族
李元昊对内实行团结叶蕃、蕃羌一体的民族政策，巩固并扩大统治基础。在党项政权的统治地区，居住着羌（党项）、汉、蕃（叶蕃）、回鹊、塔塔（蒙古）、契丹等多种民族，其中党项和叶蕃关系最为密切。“
在统治的指导思想上，李元昊摒弃宋儒理学的“礼义”思想，采用适应党项社会现状的功利主义思想和先秦法家的“法治”学说。
外交
• 辽宋政策
元昊时期的对外政策，即不同于继迁时期的一贯联辽抗宋，又不同于得明时期的与宋、辽和平相处，而是根据实际利益，随机应变。抗衡宋、辽、视二国“之势强弱以为异同”。这是十分灵活的外交政策。元昊继位后，同辽联姻，受辽封号。一旦两国因党项叛附问题发生纠纷，并引起战争，元昊在给辽以重创之后又立即以胜求和，恢复两国友好。对待宋朝，结盟于辽，有恃无恐，悍然发动攻掠战争。当元昊看到辽以出卖西夏利益从中渔利，便立即决定同宋媾和，在一向坚持的名分问题上向宋做出了让步。这一步不仅使元昊摆脱了早想结束的由长期战争造成的困境，而且避免了辽为从宋得到经济实惠，有可能牺牲西夏，西夏将遭到两面受敌的危险；对宋妥协，两国议和，还可以从宋得到经济实惠，可谓一举三得。
• 和战宋朝
三川口（今陕西延安西北）之战。天授礼法延祚三年（宋宝元三年，1040年）三月，元昊因称帝得不到承认而开始进攻宋朝。元昊一面率军佯攻北宋的金明寨（今陕西安塞南部），一面送信给宋朝延州（今陕西延安）知州范雍，表示愿意与宋和谈，制造假象，以麻痹范雍。范雍信以为真，立即上书朝廷，对延州防御也松懈了。同年七月，元昊派大军包围了延州。宋朝大将刘平、石元孙奉命增援。当他们到了三川口（今陕西延安西北）时，遭到西夏军队偷袭，遇到西夏军队重重包围。刘、石二人率军与夏军苦战，西夏军队损失十分惨重。但是因为寡不敌众，只好退守三川口附近的山坡。西夏又增援了大量军队。元昊多次写信劝降刘平，但刘平宁死不屈。最后，西夏军队猛攻宋军驻守的山坡。由于宋军人数太少，刘平、石元孙被俘。后来由于宋将许德怀偷袭元昊得手，西夏军队才被迫撤离宋朝境内，延州之围才得以缓解。
天授礼法延祚四年（宋庆历元年，1041年）二月，李元昊率兵10万从折姜南下，直抵好水川地区。李元昊为发挥骑兵优势，采用设伏围歼的战法，将主力埋伏于好水川口，遣一部兵力至怀远城（今宁夏西吉县偏城）一带诱宋军入伏。韩琦闻夏军来攻，命环庆路副都部署任福率兵数万，出夏军之后，伺机破敌。二月十四日，宋军阵未成列，即遭夏骑冲击。激战多时，宋军混乱，企图据险抵抗。夏军阵中忽树两丈余大旗，挥左左伏起，挥右右伏起，居高临下，左右夹击，宋军死伤甚众，任福战死。夏军获胜后，闻宋环庆、秦凤路派兵来援，遂回师。
天授礼法延祚五年（宋庆历二年，1042年），李元昊谋臣张元向他献计。认为宋朝的精兵良将全部都聚集在宋夏边境地区，而宋朝关中地区的军事力量却十分薄弱，如果西夏大军牵制宋朝边境地区的军队，使宋朝无暇估计关中地区，然后即可派一支劲旅乘机直捣关中平原，攻占长安（今陕西西安）。元昊采纳了张元的建议，派遣10万大军兵分两路大规模进攻宋朝。一路从刘燔堡（今宁夏隆德）出击，一路从彭阳城（今宁夏固原东南部）出发向渭州发动攻击。宋将王沿闻知急忙派葛怀敏等人率军增援刘燔堡，宋军在定川寨（今宁夏固原西北部）陷入西夏军队的重围，宋军大败，葛怀敏等15员将领战死，宋军九千余人近全军覆灭。但西夏另一路遇到宋朝原州（今甘肃镇原）知州景泰的顽强阻击，西夏士兵全军覆灭。西夏景宗李元昊直捣关中的美梦就此破灭。
宋军三战均大败，使宋朝上下为之惊恐，声言再战而实欲议和。西夏也因三战均系惨胜，所掠夺所获不抵战争中的消耗。又元昊连年征战，国库空空如也，宋夏民间贸易中断后，西夏物价上涨，百姓十分困苦，怨声载道。以及西夏与辽国出现矛盾等各种原因，最后不得不与宋朝和议。天授礼法延祚七年（宋庆历四年，1044年），西夏与北宋与达成协议。规定：西夏向宋称臣并取消帝号，元昊接受宋的封号，称西夏主；宋朝每年赐给西夏银5万两，绢13万匹，茶2万斤；另外，每年还要在各种节日赐给西夏银2.2万两，绢2.3万匹，茶1万斤。宋仁宗同意了元昊所提出的要求，于是宋夏正式达成和议，史称“庆历和议”。
文化
推崇旧俗，实行秃发元昊强制推行党项传统发式，禁用汉俗结发。制作和汉族有别的礼乐制度。创制本民族文字（西夏文）。设立蕃、汉二宇院，尊崇夏字。建立蕃学，培养党项统治人才。
人物评价
曹玮：“真英物也。若德明死，此子必为中国患！”
张溥：曩霄雄毅多略，志成叛逆。卫慕氏其母也，而弑之；山遇其叔也，而杀之；及为子娶妇，而美则自纳焉。卫宣、高洋，两钟其恶，天命不佑，宜其死不旋踵也。
史家戴锡章《西夏记》曾言：“夫西夏声明文物，诚不能与宋相匹，然观其制国书、厘官制、定新律、兴汉学、立养贤务、置博士弟子员。尊孔子为文宣帝，彬彬乎质有其文，固未尝不可与辽金比烈！”
《西夏书事》：曩霄智足以创物先，才足以驭群策。衣冠礼乐之变，官法文字之奇，更祖宗成规，藐中朝建制，人言可恤，彼恶知之。而其用兵，则严赏罚，集众长，攻少坚城，战无猝败。倘生乱世，刘元海、石世龙当其亚也。迹其英雄自喜，霸王由吾，妄膺宝，显盗鸿名，肆兵力以胁诸蕃，逞狡谋而欺中国，羌戎残犷，斯为甚乎！然而政尚刑诛，性耽淫，戳叛戚则弑其母，逞逆谋则杀其叔，贪好色则辱其臣之妻、夺其子之妇，三纲沦矣，国何以立？况又穷奢极欲，劳役无时，众怨方兴，子祸旋作。
李元昊的故事
称霸之心
元昊逐渐长大成人，对父亲的和宋政策，特别是向宋称臣日益不满，多次规劝父亲不再臣服宋朝。他对德明说：“我们部落很繁华，当时财力用物不足。如果失去百姓，用什么守卫国家？如果不用所得俸赐，招抚恩养蕃族，习练弓箭。从小的方面看，可以向四周领邦征讨，往大的说，就可以侵夺封疆，上下丰盈，折正是计策索要得到的。”德明对元昊的意见，何尝觉得没有道理呢。只是时机还未成熟，年轻气盛的元昊还不太懂得“识时审务”的重要。德明不正面作答，只以言相激：“我们的兵一直征战都很疲惫了，我的民族三十年锦衣玉食，这是大宋的恩德，不可以辜负！”元昊驳斥父亲道：“穿着皮毛做的衣服，从事畜牧工作，蕃性所便，英雄之生，应该称王称霸，何锦绮为？”
抛弃赐姓
突袭甘、凉的成功，不仅使党项的势力扩展到河西走廊。北宋明道 元年（1032年）十月，李德明病世后，李元昊在兴州（今宁夏银川）以太子的合法身份和自己的军事才干以及显赫的战功，取得了党项政权的最高统治权。此时，西夏所控制的领土“东尽黄河，西界玉门，南接萧关，北控大漠”，“方二万余里”，事实上已形成了与宋、辽三足鼎立的局面。元昊继位后，为了强化民族意识，增强党项族内部的团结，争取贵族上层和广大党项部落人民的支持，首先抛弃了唐、宋王朝赐封给其祖的李姓、赵姓，改姓嵬名，称“吾祖”。“吾祖”为党项语，意为“青天子”。元昊自以为祖宗为鲜卑拓跋，为了怀念祖先，保持旧俗，他率先自秃其发，剃光头，并穿耳戴重环饰，以示区别。同时强令党项部族人一律“秃发”，且限期三日，有不服从者，任何人都可以处死他。一时间，党项民众争相秃发。
夺媳为妻
李元昊和历史上的许许多多的统治者一样，也有自身固有的和难以克服的缺憾和不足。他认为，皇权已经很稳固，陶醉于自己的赫赫战功，后期不理朝政，经常在贺兰山离宫和诸妃嬉戏、纵情声色。他给次子宁令哥娶妻没（移）氏，见其貌美，就夺为己有，并立为“新皇后”。
为子所杀
宁令哥难以忍受夺爱之恨，加上野心家没藏讹庞挑唆，于是持戈进宫刺伤元昊。李元昊被削去了鼻子，受了惊吓，又急恼不过，鼻创发作。天受礼法延祚十一年（1048年）正月初二死去。西夏的开国皇帝党项族的一代英主，就这样中道而殂了。最终宁令哥被杀，李元昊小儿子李谅祚即帝位。
家庭成员
长辈
祖父：李继迁，西夏王朝的奠基者。
父亲：李德明，西夏太宗
母亲：卫慕皇后，被元昊毒杀后追封为惠慈敦爱皇后
妻妾
元昊留有记载的后妃共9位，除一位幸运的早死（善终）外，其余无一有好结局。他的内宫可谓血迹斑斑，而且因果循环极重，元昊杀母、杀舅、杀妻、杀子、杀大臣。结果自己反死在太子手上，太子又死在重臣手里，朝政落入外戚手中，而外戚又被元昊的另外一个儿子所杀。
（续《资治通鉴》记载有7娶，加上著名的没藏皇后；再加上《西夏书事》记载的另外一位没移氏，实际至少有9位后妃）
• 皇后卫慕氏，又称“默穆氏”：元昊的嫡妻兼表姐，被野利皇后谗杀。
• 妃索氏：与元昊关系不睦。元昊攻牦牛城，讹传已经战死，索氏高兴，日调音乐，待元昊还师，索氏惧而自杀；
• 妃都罗氏，又称“多拉氏”：早逝；
• 妃咩迷氏，又称“密克默特氏”：生下儿子阿理之后失宠，一直独居。后来阿理同情母亲欲造反，事泄被沉河。元昊将咩迷氏杀于王亭镇；
• 宪成皇后野利氏，又称“叶勒氏”：因没藏皇后得宠而被废杀；
• 妃耶律氏，即辽国兴平公主：一说抑郁而亡，一说因公主了解元昊毒杀母亲而向辽国谎报病死的实情，被元昊软禁死于狱中。
• 没移氏，又称“摩移克氏”：曾宠幸一时，为她在天都山建新宫殿，结局不详；
• 没移氏，即没移皇后：本拟选为太子宁令哥的妻子，元昊看上自娶为妃，号“新皇后”。.延嗣宁国元年（1049年），没移氏被辽兴宗俘虏，安置于蓟州。
• 没藏氏，即没藏皇后、太后，被情夫李守贵劫杀。谥“宣穆惠文皇后”。
弟弟
• 二弟：李成遇
• 三弟：李成嵬
子女
• 名不详，母皇后卫慕氏。因野利皇后进谗，说样子不像元昊，出生不久即被元昊杀死；
• 李阿理，母咩迷氏。被元昊沉河杀害；
• 李宁明，太子：母野利皇后。练气功气忤不能进食死；
• 李宁令哥（宁林格），太子：母野利皇后。被没藏皇后兄妹以‘反间计’诛杀；
• 李薛哩：母野利皇后。夭折。
• 李谅祚，西夏毅宗：母没藏皇后。与北宋作战时受伤而死，
史书记载
• 《宋史·卷四百八十五·夏国列传》
• 《辽史·卷一百十五·二国外纪第四十五》
• 《西夏书事·卷十一》
• 《西夏书事·卷十二》
• 《西夏书事·卷十三》
• 《西夏书事·卷十四》
• 《西夏书事·卷十五》
• 《西夏书事·卷十六》
• 《西夏书事·卷十七》
• 《西夏书事·卷十八》